Đang có 10 người đang xem bài viết này cùng bạn

Phân tích – Sự tăng trưởng bất ngờ của Trung Quốc không hấp dẫn các nhà đầu tư

Dữ liệu tháng 9 từ Trung Quốc mang đến nhiều bất ngờ đáng hoan nghênh, với tốc độ tăng trưởng nhanh hơn dự kiến, tỷ lệ thất nghiệp giảm và động lực tiêu dùng mờ nhạt, nhưng các nhà đầu tư không vội vàng mua vào câu chuyện.

Chứng khoán blue-chip của Trung Quốc, giảm gần 7% trong năm nay, so với mức tăng gần 10% của chứng khoán thế giới, không hề lay động trước tin tức này và hôm thứ Tư lại giảm thêm 0,8%.

Đồng nhân dân tệ gặp khó khăn trong việc giữ mức tăng nhẹ, do người mua đang bị cản trở bởi những lo ngại từ cuộc khủng hoảng trong lĩnh vực bất động sản đến triển vọng tăng tốc tăng trưởng mờ mịt.

Chi Lo, chiến lược gia thị trường cấp cao khu vực châu Á-Thái Bình Dương tại BNP Paribas (OTC: BNPQY ) Asset Management ở Hồng Kông, cho biết: “Chỉ dữ liệu tăng trưởng quý 3 ngày hôm nay là chưa đủ để xoay chuyển tâm lý thị trường”.

“Nếu chúng ta thấy việc nới lỏng tiếp tục và rộng hơn trong việc lọc tăng trưởng và thu nhập của các công ty trong Q4, các nhà đầu tư sẽ quay trở lại.”

Dữ liệu chính thức cho thấy nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đã tăng trưởng 1,3% trong quý 3, cao hơn mức dự báo 1% của thị trường, dường như đã chấm dứt một mùa thất vọng. Mức tăng trưởng 5,2% từ đầu năm đến nay đang đi đúng hướng cho mục tiêu cả năm của Trung Quốc là 5%.

Tuy nhiên, bất động sản vẫn là cối xay cho tăng trưởng và niềm tin và mặc dù nền kinh tế có thể đã chạm đáy nhưng không có dấu hiệu nào cho thấy sự phục hồi nhanh chóng sẽ thúc đẩy đầu tư.

Đầu tư bất động sản trong 9 tháng đầu năm 2023 giảm 9,1% so với cùng kỳ. Thời gian ân hạn thanh toán lãi trái phiếu muộn đối với trái phiếu bằng đô la do nhà phát triển lớn nhất Trung Quốc, Country Garden phát hành, cũng đã hết hạn mà không có lời thanh toán.

Tai Hui, chiến lược gia thị trường khu vực Châu Á Thái Bình Dương tại JP Morgan Asset Management, cho biết: “Vấn đề không chỉ là các cơ hội ở Trung Quốc”, đồng thời cho biết thêm rằng các yếu tố khác bao gồm hiệu quả hoạt động của các thị trường ở những nơi khác và những rủi ro mới đối với sự an toàn của vốn, trong bối cảnh chiến tranh và Trung-Mỹ. căng thẳng.

“Trừ khi thị trường Trung Quốc vượt trội đáng kể so với mức chuẩn… điều đó thực sự khiến cho việc đưa ra quyết định về việc Trung Quốc thiếu cân trở nên rất dễ dàng – tôi nghĩ (các nhà đầu tư) vẫn có thể phải mất rất nhiều sức thuyết phục để quay trở lại.”

Đáy lên

Trong những tháng gần đây, Trung Quốc đã công bố các biện pháp nhằm vực dậy thị trường chứng khoán đang suy thoái, từ cắt giảm chi phí giao dịch đến thúc đẩy tài trợ ký quỹ và bảo vệ các nhà đầu tư nhỏ.

Nhưng nỗ lực này không đủ để thay đổi tâm lý tiêu cực sâu sắc, các nhà quản lý tiền tệ cho biết, đồng thời cho thấy rằng sự thay đổi về kinh tế và thu nhập là chìa khóa. Bây giờ có những dấu hiệu đã bắt đầu, nhưng dường như nó chỉ làm dấy lên thêm nghi ngờ.

Zhiwei Zhang, nhà kinh tế trưởng tại Pinpoint Asset Management ở Hồng Kông, cho biết: “Sự cải thiện về dữ liệu kinh tế quý 3 khiến chính phủ ít có khả năng tung ra các biện pháp kích thích trong quý 4”.

“Trọng tâm của chính phủ và thị trường sẽ chuyển sang triển vọng tăng trưởng trong năm tới… mục tiêu tăng trưởng nào chính phủ sẽ đặt ra và mức độ nới lỏng tài chính sẽ diễn ra.”

Một số người săn hàng giá rẻ rất nhiệt tình và chỉ ra tỷ lệ giá trên thu nhập là 12 của Shanghai Composite so với 22,3 của S&P 500 như một tín hiệu nên mua.

Steven Luk, giám đốc điều hành của FountainCap Research and Investment cho biết: “Vấn đề liên quan đến cách thức hoạt động của thị trường Trung Quốc”.

Ông nói: “Khi thời cơ thuận lợi, Đảng hơi bồn chồn và muốn đảm bảo rằng họ vẫn còn một số quyền kiểm soát nên đã can thiệp”.

“Nhưng khi họ làm điều đó, niềm tin kinh doanh giảm xuống… vì vậy họ sẽ lùi lại một bước và sau đó mọi thứ sẽ bắt đầu phục hồi trở lại.”

Rasmus Nemmoe, nhà quản lý danh mục đầu tư tại FSSA Investment Managers, cho biết ông đã lợi dụng “tâm lý thị trường yếu kém” đối với các công ty tiêu dùng Trung Quốc để mua cổ phiếu của Nhà máy bia Trùng Khánh.

Tuy nhiên, một cuộc khảo sát với hơn 250 nhà quản lý quỹ của Bank of America trước khi dữ liệu tăng trưởng được công bố hôm thứ Ba cho thấy các nhà đầu tư lo lắng mọi thứ vẫn có thể trở nên tồi tệ hơn.

Các nhà phân tích của BofA cho biết: “Việc thiếu nới lỏng có phối hợp kéo dài đã gây ra sự mệt mỏi và thất vọng”.

>>>>>> Xem các tin tức forex khác tại đây: Tin Forex

>>>>>> Xem toàn bộ tin tức thị trường tại đây: Tin Tức

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *